Näkymäteoria, käyttäytymisrahoituksen peruskäsite, tutkii, kuinka ihmisten käyttäytyminen vaikuttaa taloudelliseen päätöksentekoon. Se ehdottaa, että yksilöt arvioivat mahdollisia hyötyjä ja tappioita koetun arvon perusteella todellisten tulosten sijaan, mikä johtaa puolueelliseen päätöksentekoon. Tämä aiheklusteri perehtyy tulevaisuudennäkymien teoriaan mukaansatempaavalla ja realistisella tavalla ja valaisee sen yhteensopivuutta käyttäytymisrahoituksen kanssa ja sen merkitystä yritysrahoituksen kannalta.
Näkymäteorian perusteet
Psykologit Daniel Kahnemanin ja Amos Tverskyn vuonna 1979 kehittämä tulevaisuudennäkymien teoria haastaa perinteisen talousteorian, jonka mukaan yksilöt tekevät aina järkeviä päätöksiä hyödyn maksimoimiseksi. Se ehdottaa, että ihmisten päätöksiin vaikuttavat kognitiiviset ennakkoluulot ja psykologiset tekijät, mikä johtaa poikkeamiin rationaalisuudesta päätöksenteossa.
Teoria ehdottaa, että yksilöt arvioivat mahdollisia voittoja ja tappioita suhteessa viitepisteeseen, kuten nykyiseen varallisuuteensa tai koettu vertailukohta. Lisäksi se korostaa heikkenevän herkkyyden vaikutusta, jossa voittojen marginaalihyöty vähenee varallisuuden määrän kasvaessa ja yksilöistä tulee riskialttiimpia voittojen suhteen. Päinvastoin, yksilöt alkavat hakea enemmän riskejä tappioiden edessä ja osoittavat tappiota vastenmielisyyttä.
Behavioral Finance and Prospect Theory
Behavioral Finance, rahoituksen haara, joka yhdistää psykologiset teoriat taloudelliseen päätöksentekoon, on tiiviisti linjassa tulevaisuudennäkymien teorian kanssa. Se tunnustaa, että sijoittajat ja yritysjohtajat poikkeavat usein rationaalisuudesta ja ovat alttiita kognitiivisille harhoille, tunteille ja heuristiikalle. Näkymäteoria tarjoaa perustan näiden poikkeamien ymmärtämiselle ja sen ennustamiselle, kuinka yksilöt saattavat käyttäytyä taloudellisissa tilanteissa.
Yksi käyttäytymisrahoituksen keskeisistä käsitteistä, kehystäminen, liittyy läheisesti tulevaisuudennäkymien teoriaan. Kehystyksellä tarkoitetaan sitä, miten tiedot esitetään tai kehystetään, mikä vaikuttaa yksilöiden päätöksiin todellisesta sisällöstä riippumatta. Näkymäteoria osoittaa, että yksilöt ovat herkempiä havaituille tappioille kuin voitoille, ja kehystys vaikuttaa siihen, koetaanko päätös voitoksi vai tappioksi, mikä vaikuttaa taloudellisiin valintoihin.
Hakemus yritysrahoituksessa
Näkymäteoria vaikuttaa merkittävästi yritysten rahoituspäätöksiin, vaikuttaa sijoitusstrategioihin, riskien arviointiin ja organisaation päätöksentekoon. Johtajat ja johtajat tekevät usein päätöksiä havaittujen voittojen ja tappioiden perusteella ja tekevät valintojaan lieventämään mahdollisia tappioita sen sijaan, että ne maksimoivat hyödyt.
Lisäksi tulevaisuudennäkymien teoria valaisee taloudellisia poikkeavuuksia, kuten osakepalkkion pulmapeliä ja disposition vaikutusta, tarjoten oivalluksia rahoitusmarkkinoilla ja yritysrahoituksessa havaittuista irrationaalisista käyttäytymismalleista. Näkymäteorian ymmärtäminen on ratkaisevan tärkeää yrityksille, jotta he voivat kehittää tehokkaita rahoitusstrategioita ja optimoida päätöksentekoprosesseja.
Johtopäätös
Yhteenvetona voidaan todeta, että tulevaisuudennäkymien teoria on käyttäytymisrahoituksen kulmakivi, joka tarjoaa arvokkaita oivalluksia ihmisten päätöksentekoon taloudellisissa yhteyksissä. Sen yhteensopivuus käyttäytymisrahoituksen kanssa ja merkitys yritysrahoituksen kannalta tekevät siitä olennaisen käsitteen rahoitukseen, investointeihin ja organisaation päätöksentekoon osallistuville henkilöille. Tunnistamalla kognitiivisten harhojen ja psykologisten tekijöiden vaikutuksen yritykset voivat tehdä tietoisempia ja strategisempia taloudellisia päätöksiä, mikä johtaa viime kädessä parempiin tuloksiin.