Yritysten arvo on liike-elämässä kriittinen käsite, jolla on olennainen rooli yrityksen arvostuksessa. On tärkeää ymmärtää yrityksen arvon vaikutukset yritysrahoituksen yhteydessä ja sen yhteensopivuus arvostusmenetelmien kanssa. Tässä oppaassa tutkimme yrityksen arvon käsitettä, sen merkitystä yritysrahoituksessa ja sen merkitystä yrityksen kokonaisarvon arvioinnissa.
Yritysarvon perusteet
Yritysarvo (EV) on yrityksen kokonaisarvon mitta, jota käytetään usein kattavampana vaihtoehtona markkina-arvolle. Se ei sisällä vain yhtiön markkina-arvoa (sen liikkeeseen laskettujen osakkeiden markkina-arvoa) vaan myös sen velkojen, vähemmistöosuuden ja rahavarojen arvon. Pohjimmiltaan EV edustaa yrityksen toiminnan kokonaisarvoa tai arvoa, joka olisi maksettava koko liiketoiminnan hankkimisesta, mukaan lukien sen oma pääoma ja velat.
Yritysarvon komponentit
Yrityksen arvon laskeminen aloitetaan tyypillisesti yrityksen markkina-arvosta, lisätään sitten sen kokonaisvelka, vähemmistöosuus ja vähennetään sen rahavarat. Yrityksen arvon kaava on seuraava:
Yrityksen arvo = Markkina-arvo + Kokonaisvelka + Vähemmistöosuus - Käteinen ja kassavarat
Yrityksen arvo ja arvostus
Yrityksen arvo on ratkaiseva tekijä arvostuksessa, sillä se antaa kattavamman kuvan yrityksen todellisesta arvosta pelkkään markkina-arvoon verrattuna. Arvostusanalyysiä tehdessään yrityksen arvon huomioon ottaminen antaa sijoittajille ja analyytikoille mahdollisuuden pohtia yrityksen velan ja kassavarojen vaikutusta sen kokonaisarvoon. Tämä on erityisen tärkeää verrattaessa yrityksiä, joilla on erilaiset pääomarakenteet tai velkaantumisaste.
Lisäksi yrityksen arvoa käytetään usein erilaisissa arvostusmenetelmissä, kuten diskontattu kassavirta (DCF) -analyysi, jossa yrityksen arvo toimii perustana yrityksen itseisarvon laskentaan. Kun velkaa ja käteistä otetaan huomioon arvostuksessa, DCF-analyysi antaa tarkemman arvion yrityksen arvosta.
Yrityksen arvo ja liiketoiminnan rahoitus
Yritysrahoituksen näkökulmasta yrityksen arvo antaa käsityksen yrityksen rahoitusrakenteesta ja sen kyvystä tuottaa arvoa sidosryhmilleen. Se heijastaa sekä velkojen että osakkeenomistajien kokonaisvaatimusta yrityksen varoista ja tarjoaa kattavan kuvan yrityksen taloudellisesta asemasta. Sellaisenaan yrityksen arvo on ratkaisevan tärkeä yrityksen taloudellisen tilanteen ja suorituskyvyn analysoinnissa ja ymmärtämisessä.
Lisäksi yritysarvoa käytetään usein taloudellisissa tunnusluvuissa ja mittareissa, joilla pyritään arvioimaan yrityksen toiminnallista ja taloudellista tehokkuutta. Esimerkiksi yrityksen arvo-EBITDA (tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja) on suosittu mittari, jota käytetään arvioitaessa yrityksen toiminnan suorituskykyä ja vertailla sitä eri yritysten ja toimialojen välillä.
Merkitys talousanalyysissä
Yrityksen arvo on keskeinen talousanalyysin mittari, joka antaa arvokasta tietoa yrityksen kokonaisarvosta ja sen kilpailuasemasta markkinoilla. Kun otetaan huomioon sekä yrityksen oman pääoman että velan osuus, yrityksen arvo tarjoaa kattavamman arvion sen arvosta verrattuna pelkkään markkina-arvoon.
Analyytikot ja sijoittajat käyttävät yrityksen arvoa vertailtavien vertailujen tekemiseen, mahdollisten fuusioiden ja yritysostojen arvioimiseen ja tietoon perustuvien sijoituspäätösten tekemiseen. Se auttaa arvioimaan yrityksen hankinnan todellisia kustannuksia ja määrittämään sijoitetun pääoman potentiaalisen tuoton.
Johtopäätös
Yrityksen arvon ymmärtäminen on välttämätöntä rahoituksen, sijoitustoiminnan ja liikkeenjohdon ammattilaisille. Se muodostaa perustan kattaville arvostusanalyyseille ja antaa arvokasta tietoa yrityksen taloudellisesta asemasta ja tuloksesta. Yhdistämällä yrityksen arvon eri osatekijät, kuten velan ja käteisen, sidosryhmät voivat tehdä tietoisempia päätöksiä ja saada syvemmän ymmärryksen yrityksen kokonaisarvosta.